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摘要：七十水淹故兵無常勢，水無常形，能因敵變化而取勝者，謂之神。————題記其實，龐師古的營址是朱全忠看了地圖後幫他選的。這個龐師古和朱珍一樣，少年時就跟隨朱全忠起事了，是屬於朱全忠舊班底裏的老人，史載其“爲人謹甚，未嘗離左右，及爲將出兵，必受方略以行，軍中非太祖命，不妄動”。以領導的一言一行爲生活準則，俯首帖耳，惟命是從，估計朱全忠叫他去吃屎他也會去吃，而且是吃起來臉不紅心不跳的那種。當初人家朱全忠選
七十 水淹
故兵無常勢，水無常形，能因敵變化而取勝者，謂之神。
————題記
其實，龐師古的營址是朱全忠看了地圖後幫他選的。
這個龐師古和朱珍一樣，少年時就跟隨朱全忠起事了，是屬於朱全忠舊班底裏的老人，史載其“爲人謹甚，未嘗離左右，及爲將出兵，必受方略以行，軍中非太祖命，不妄動”。以領導的一言一行爲生活準則，俯首帖耳，惟命是從，估計朱全忠叫他去吃屎他也會去吃，而且是吃起來臉不紅心不跳的那種。
當初人家朱全忠選這個地方爲營址的時候，考慮的是冬天露營，風乾物燥，火燭易燃，大軍應該防備對方火攻，而且冬天井榦水涸，士兵難以取水，風雪連天，應該在地勢低窪處下營避風。
從兵法常理來說，朱全忠這個想法沒有錯。
問題是，遠在宿州的朱全忠沒意識到，在江淮，最不缺的就是水，放眼支流散佈，平地上流水相連。
所以，安扎營寨時，有部下向龐師古提出了異議，說只要將大營移動一舍（約30裏）的距離，就可轉移至安全地區，“師古以非太祖命不聽”，龐師古以沒有朱全忠的命令，不能擅自行動，拒絕了。
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龐師古是這樣教育部下的：現在我們是攻擊方，敵人是防守方，我們已經牢牢掌握着戰爭的主動權了，敵人完全是在跟着我們的節奏在進行，咱們設置營寨，應該在通暢便利的地方，軍隊集結容易，糧草屯積方便，跟那種專門爲了打防守戰選的營寨是有本質上的區別的，懂不懂？
因爲大雪連天，戰鬥一時還沒有打響，龐師古閒來無事，就“居常弈棋”，在營中下棋。
龐師古的棋藝很臭。
和部下下了幾盤，盤盤皆輸，越下越心焦，越下越窩火，偏偏又棋癮上來，欲罷不能。
這會兒已經被對方盤馬臥槽，自己的老帥坐又坐不出，仕化化不開，只要對方一將軍就輸了，正在執子長考間，突然耳邊一聲大叫“將軍！”
龐師古手一哆嗦，手中的棋子掉落地上，不由得怒罵道：“講不講棋德的你？我還沒下，你將什麼軍？！”擡頭看時，棋友笑吟吟地看着自己，旁邊卻站了一個偵察兵，原來是偵察兵有事要報告。
偵察兵囁嚅道：“將軍……大事不妙，現在淮河水位明顯變淺，淮南軍有可能在上游堵水實施水攻……”
龐師古氣不打一處來，怒道：“天寒地凍，眼看河水就要結冰了，腦殘不是？實施水攻，分明是妖言惑衆，亂我軍心，來人，給我拖出去斬了!”然後將棋盤猛地掀翻，氣呼呼地走了。
十一月十七日，堤壩內淮河的蓄水量已經足夠多了，楊行密決定發起攻擊。
在攻擊之前，他又安排了兩件事。
一、命朱瑾率騎兵五千人偷偷渡過淮河，打着汴軍的旗號， 冒充朱全忠從宿州派來的增援部隊，由北而南，向龐師古大營靠攏。
二、命張訓率老弱千餘人作爲前鋒，吸引龐師古軍的注意力，掩護朱瑾的行動。
這一天，雪下得更大了，在漫天的朔風中一攪，天空一片迷茫。
連接多日的野營生活使龐師古軍苦不堪言，士兵都不願起牀，一個個踡在被窩裏取暖，突然聽到從遠處傳來了訇訇的悶響，大家驚疑不定，面面相覷，叫道：“發生什麼事了？”
跟着，有人大叫：“不好！營房進水了！”
大家趕緊從被窩中爬起來，果然，營外洪水滾滾而來，很快，營裏的傢伙什都飄了起來，營外受驚的馬匹咴咴長嘶。
“淮南軍殺來了！”這一聲驚天動地的大叫，令所有的人慌亂不已，一個個爭先恐後往營處跑，營外用來防禦的鹿角，蒺藜被水衝得七零八落，大家慌亂得如同沒頭蒼蠅，亂飛亂撞，正在混亂間，朱瑾率騎兵舞槊而至，大喝：“休教走了龐師古！”
其實，這時候的水只齊膝，並不深，淮南軍和汴軍同在水裏，如果水位繼續加深，大家都一起玩完，所不同的是淮南軍有備而來，而汴軍驚懼不已，只忙着四下逃竄，毫無抵擋之力。
一時間，龐師古大營內囂聲雷沸，龐師古和一大批高級將領在混戰中稀裏糊塗地死去了。
汴軍的指揮中樞一癱瘓，混亂更加加劇了，七萬人馬互相踐踏互相亂砍，死傷無數。
遊弋在西北邊的張訓部此時也毀柵而入，汴軍更加驚慌失措混亂不堪了。
得知朱瑾已經得手，楊行密又親率大軍殺來，汴軍終於全盤崩潰，被斬首萬餘人。其餘除了被俘的外，都潰歸葛從周軍。
這時的葛從周軍在壽州的西北安營紮寨，作出張牙欲噬的態勢佯攻，結果反被壽州守將朱延壽率軍打破了大營，被迫向濠州轉移，當他接到龐師古軍敗衆的報告後，就知道大勢已去了。葛從周異常清楚，很快，楊行密就會從清口趕來，如果自己不趕緊抽身，到時他與壽州朱延壽的守軍一起向自己實施夾擊，將無路可逃。
雪暗凋旗畫，風多雜鼓聲。
算葛從周見機得快，其丟棄了所有的輜重一路向北。
到達淠水渡口（今安徽六安）的時候，楊行密大部隊已經趕來。
葛從周的部隊又冷又餓，不敢背河頑抗，只好咬緊牙關，強行渡淮。
楊行密揮軍在後面掩殺，葛從周基本全軍覆滅，淮水上就浮屍塞河。
葛從周與驍將牛存節親自操刀步鬥，鼓勵將士，才得上岸逃命。
雖已入樑軍轄境，但境內官員沒有料到大軍會敗得這麼快敗得這麼離譜，一路上並沒提供有救助物資，士兵“凡四日不食”，四日四夜沒有食物補給，“汴卒緣道凍餒死”，凍死餓死的比戰死的還多，直到入了潁州境內，潁州刺史王敬堯才反應過來，雪中送炭，派人沿路燒炭給士兵取暖，提供糧食衣物，這才讓殘軍逃回，可是“還者不滿千人”。
在坐鎮宿州的朱全忠知道前線兩路大軍的慘敗消息後，大驚，擔心楊行密乘勝殺來，只好狼狽不堪地從宿州撤退。
楊行密大捷之後，志得意滿地寫信給朱全忠說：“龐師古、葛從周，非敵也，公宜來淮上決戰。”
與此同時，樂於看笑話的晉王李克用、河中軍節度使王珂、成德軍節度使王鎔、義武軍節度使王郜等人也紛紛上表，要求李曄以楊行密爲都統，出兵討伐朱全忠。
李曄此時還困在華州（今陝西省華縣），沒有膽量也沒有心思理會，只是遣使勸雙方和解。
朱全忠新敗，也是在氣頭上，看了李曄的和解書後，也自知近期內無力再與楊行密爭鋒，但是一肚子怨氣沒處發，也沒個人在跟前哄哄，就向李曄索要了宣武、宣義、天平三鎮節度使，心理才慢慢平衡下來。
楊行密與各位將領舉行隆重的宴會進行慶賀，他對行軍副使李承嗣說；“開始時，我想先援壽州，你說不如先前往清口；並且斷言，一旦龐師古潰敗，葛從周自然逃跑，現在果然一切正如你所料，高明啊！”
楊行密於是賞給李承嗣一萬緡錢，向朝廷上表請任命李承嗣兼任鎮海節度使。
楊行密對待李承嗣和史儼相當夠意思，居住的府第房舍，美女姬妾，楊行密都挑選最上等的賞賜給他們，所以李承嗣、史儼二人也爲楊行密盡忠效力，屢立戰功，最後終老於淮南。
楊行密因此而穩據長江、淮水之間，朱全忠以後也曾有好幾次南下，但都沒撈到什麼便宜，不能越過淮水。
不但朱全忠，在後周英主柴榮之前的幾屇中原政權始終不能越過淮水南下。
所以說，清口大戰之於楊行密，猶如赤壁大戰之於孫吳，是一場決定天下走勢和無數人命運的戰役。
因爲楊行密割據政權的存在，東南地區即使在五代的亂世中也依然能保持着一定的經濟發展勢頭，爲當時的百姓保留了一方稍微安定的樂土，讓他們對人世保留了一點生的希望。
歐陽修讚歎道：“嗚呼，兵之勝敗，豈易言哉！樑兵強於天下，而吳人號爲輕弱，然師古再舉擊吳，輒再敗以死。其後太祖自將出光山，攻壽春，然亦敗也。蓋自高駢死，唐以樑兼統淮南，遂與孫、楊爭，凡三十年間，三舉而三敗。以至強遭至弱而如此，此其不可以理得也。兵法固有以寡而敗衆、以弱而勝強者，顧吳豈足以知之哉！
豈非適與其機會邪？故曰：‘兵者兇器，戰者危事也。’可不慎哉！”
通過這一戰，楊行密終於在江淮扎住了根基，一躍而成與李克用、朱全忠並肩的三巨頭之一。
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